下半年以来，多家内外资机构纷纷表示，从基本面、估值等角度来看，当前是配置权益资产较好的时点。而A股市场经历震荡调整后，风险溢价水平再度回升至较高水平，若后续居民资金入市意愿进一步增强，市场有望迎来居民资产配置“活水”。

　　各路资金有望驰援A股

　　据上海证券报记者不完全统计，7月以来，超10只新基金宣布提前结束募集。财通基金近日公告称，财通中证500指数增强基金6月26日起开始募集，募集截止日由原定的7月14日提前至7月10日。

　　此外，中银新能源产业股票基金、华夏智胜新锐股票基金、天弘中证机器人ETF、汇添富中证500增强策略ETF等多只基金均也宣布提前结束募集。业内人士告诉记者，新基金提前结束募集主要有两种原因：一是认购资金达到新基金发行目标；二是基金经理希望基金尽早成立，以此把握建仓时点。

　　当前新基金发行亦出现小高潮。数据显示，截至7月12日，当前有79只新基金正在发行，有24只新基金等待发行。

　　同时，机构也在借助新发ETF入市。例如，易方达中证电信主题ETF上市交易公告书显示，截至7月6日，前10名基金份额持有人包括恒德中益1号私募证券投资基金、博牛初心安享2号私募证券投资基金等9家机构。截至7月7日，华安国证生物医药ETF前10名基金份额持有人亦包括7家机构。

　　机构判断，北向资金也有望成为A股重要的增量资金来源。兴业证券在近日发布的一份研报中表示，自2018年后，外资开始趋势性流入A股，累计净流入呈现出明显的线性增长特征，根据模型测算，外资基本保持每年净流入3000亿元左右的趋势。后续随着各种不利因素逐步缓解，外资有望重新迎来系统性回流。

　　在兴业证券看来，经历震荡调整后，A股市场风险溢价水平再度回升至较高水平，对于以保险、私募为代表的绝对收益资金的吸引力或将抬升。在经历了仓位回落后，这类资金当前仓位重新回落至偏低水平，后续回补仓位有望带来重要增量资金。

　　“未来居民资金入市意愿若进一步增强，市场有望摆脱‘缺乏趋势性增量资金’的桎梏，迎接居民资产配置‘活水’的灌溉。”兴业证券称。

　　内外资对下半年市场不悲观

　　从基本面、估值等角度来看，贝莱德基金首席投资官陆文杰认为，当前是配置中国权益资产较好的时点，对A股在全球范围内的长期竞争力充满信心。在陆文杰看来，机构投资者更应关注所投资公司的成长性和长期竞争力，而中国在新能源、消费品、科技等领域已经涌现出大批具备全球竞争力的公司。

　　博时基金总经理高阳认为，随着各项宏观数据呈现回升态势，后续稳增长政策有望借势发力，今年三季度有望成为本轮A股盈利新一轮扩张的起点，盈利端对A股构成向上指引。目前权益市场大部分产业主题方向均处于估值低位和底部位置，后续权益市场面临盈利改善和估值端逐步修复的机会，在存款利率下行趋势下，权益资产的吸引力将持续增强。

　　“我们对后市并不那么悲观，最大的理由在于：经过了两年多的调整，A股市场包括港股市场的估值已经回落到了合理甚至部分低估的状态。我们会重点跟踪两个方向：一是以人工智能为代表，未来5至10年前沿产业发展所带来的机会；二是过去几年经历过深度回调、目前估值合理甚至低估的优质行业。”摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛称。

　　杜猛认为，长期来看，消费、医药、科技等行业有望成为中国未来10至20年经济增长的动力源，证券市场最大的投资机会或将来源于此。

　　摩根士丹利基金表示，7月开始进入半年报披露期，半年报业绩延续高增长或改善且出现拐点的行业值得重视，如电子、军工、医药、新能源等。中长期投资方向需要结合政策基调、产业发展趋势、业绩兑现等多角度进行考量，后市看好真正受益于AI产业高速发展的科技板块，景气度保持在较高水平、受益于政策持续加码的高端制造板块，以及业绩增速稳步抬升的医药和消费板块。